Es gibt kaum noch eine Umfrage unter Immobilienakteuren zu den marktverändernden Zukunftsthemen, bei welcher das Thema ESG nicht unter den TOP 3 platziert ist – egal in welchem Land wir uns in Europa befinden. Arbeitsgruppen, welche Standards und Marktgängigkeiten ausloten, entstehen überall. Vor allem der Aspekt des Kapitalflusses in die Immobilienvehikel bzw. -Assets ist hier von hohem Interesse. Klar, der disruptive Megatrend ESG ist aus der Wirtschaft, wie wir sie aktuell kennen, nicht mehr wegzudenken. Gerade für die Immobilienbranche, als eine der Haupt-CO2-Emittenten, ist das nachhaltige Wirtschaften mittlerweile kein „Wettbewerbsfaktor“ per se mehr, es ist strategisch überlebenswichtig geworden. Es ist deshalb zwingend, einen Blick auf die aktuelle Dynamik am grünen Finanzmarkt zu werfen, wo die Geldflüsse in ESG-Fonds und die Emission von Nachhaltigkeits-Anleihen (grüne, soziale und nachhaltige) ungebremst weitergehen. Diese dynamische Entwicklung wird sich für Unternehmen fortsetzen, da Regierungen, supranationale Institutionen und verschiedene Stakeholder ihren Fokus auf den Klimawandel und die Reduzierung von Kohlenstoffemissionen weiter verstärken.
Deshalb gilt für alle an den Immobilienmärkten agierenden Unternehmen: Nachhaltigkeit als Performance-Kriterium wird in der Immobilienwirtschaft immer entscheidender, nicht zuletzt da die Finanzierung und somit die Fremdkapitalkosten für grüne Unternehmen vergleichsweise günstiger und einfacher werden. Viele reden drüber, aber die Praxis ist gerade erst dabei, ein Fundament zu entwickeln. Der überwiegende Teil der Darlehen, sind noch keine Green Loans im eigentlichen Sinne. Der messbare Erfolg auf der Kaptalmarktebene wird sich dabei aber deutlich schneller einstellen, als wir es auf der Objektebene erwarten dürfen. Denn machen wir uns nichts vor: es ist primär ein Prozess mit einer sich quasi permanent veränderten Gemengelage und erst dann Produkte. Ein langer Weg der freilich besser heute, denn morgen beschritten werden sollte. Denn die Decarbonsierung lauert schon um die Ecke dieser Evolution.
Prof. Dr. Thomas Beyerle
